Den första utbetalningen förväntas att genomföras i juli 2023. Varje enskild inlösen är förenad med en kostnad för fonden och därför är målet att betala ut likvid kvartalsvis, förutsatt att det finns rimlig likvid att betala ut.

En första utbetalning kommer att ske onsdagen den 26 juli 2023 och du bör också se återbetalningen på ditt depåkonto samma dag. Denna utbetalning är totalt på 250 MKr och motsvarar ca 10% av NAV.

Vi kommer att återkomma med specifik information närmare på hemsidan och vi rekommenderar att alla anmäler sig för prenumeration på vanliga frågor för att löpande ta del av den senaste informationen.

Alla tillgångar i fonden värderas löpande till bedömt marknadsvärde och återspeglar sig i NAVet varje månad. Det har skett återvinningar på pantrealiserade tillgångar tidigare och kan komma att ske framgent.

Det höjda ränteläget och den försämrade konjunkturen har urholkat värdet av panterna. Vi arbetar med att få låntagarna att addera säkerhetsmassa. Tyvärr har de inte alltid varit möjligt. I de fallen där låntagarna inte längre möter våra kovenanter har vi möjlighet att agera. Vi har i dessa fall realiserat panterna och är ägare till både fastigheter och företag.

Värderingen avspeglar dagens marknadsförutsättningar. Som bekant förändras dessa löpande och framtida värderingar beror på vad som händer med räntor, avkastningskrav, konjunktur, privat konsumtionsutrymme etc.

Det är främst två pantrealiserade aktieinnehav som har påverkat NAV negativt. Pantrealieringen har skett tidigare och medför att det tillkommer en aktierisk utöver kreditrisken. Det ena är det norska kreditförmedlingsföretaget Scooper som har skrivit ner sina prognoser efter Norska Riksbankens dubbelhöjning av styrräntan. Vi reviderade därefter våra resultatprognoser för bolaget vilket påverkade värderingen negativt. Det andra innehavet är ett danskt elhandelsföretag som påverkas kraftigt negativt av de förändrade förutsättningarna på den danske elmarknaden med en övergång från förskottsbetalning till efterskottsbetalning. Vilket innebär att kapitalbindningen flyttas från köparen till leverantören.

Nej, Fonden har per 30 juni drygt 300 mkr i kassan och det är därför vi återför 250 mkr till andelsägarna. Utbetalningen upp går till 10% av juni månads NAV.

Värdet kan såväl öka som minska. Riskerna ökar dock i detta läge av konjunkturcykel. Fonden arbetar för att säkerställa värden och i största möjliga mån undvika förluster.

Beloppet som betalas ut kan komma att variera från tid till annan och beror på vilken likviditet Fonden kan frigöra, dvs det kan bli mer eller mindre än 10 % per utbetalningstillfälle.

Utbetalningarna beror på när återbetalningar och försäljningar sker. Vår ambition är att de skall ske kvartalsvis men det beror på om det är tillräckligt stora belopp för att vara administrativt och kostnadsmässigt försvarbart.

Panterna i portföljen värderas löpande och speglas i portföljens reserveringar i enlighet med IFRS9-regelverket med hänsyn till rådande marknadsläge, konjunktur och globala makroutsikter. Fonden har justerat värden löpande vilket ökat reserveringar under 2023.

Det har nämnts i FAQ på hemsidan och det kan innebära en förhöjd risk eller svårare för kunder att refinansiera sig. Fonden kommer arbeta för att mitigera risker i den utsträckning det går och uppdaterar löpande i månadsbrev. Vi vill återigen poängtera att avvecklingen inte var kopplad till kreditrisk utan enbart likviditet.

Fonden har löpande informerat om marknadsläget och risker i månadsbrev och webinarier under 2023 och även publicerat info om kreditrisker i FAQ. Marknadsläget är och har vart utmanande vilket även speglats i några av fondens motparter.

Ja, fonden förvaltas som vanligt och förvaltningsavgifter tas ut. Dock tas ingen prestationsbaserad ersättning ut. Fonden har inte tagit ut prestationsbaserad ersättning sedan sista november 2022.

Investerarskyddet gäller inte för denna typ av investering och i övrigt gäller vanliga skatteregler beroende på var pengarna är placerade.

Vi utvärderar löpande olika möjligheter och tillvägagångssätt för likvidering och avveckling av samtliga portföljtillgångar till högsta möjliga värde

FI är informerade om avvecklingen och fonden har en löpande dialog med FI där vi svarat på samtliga deras frågor.

Nej, Fonden förvaltas som vanligt och värdet på portföljen (NAV) publiceras första bankdagen varje månad då vi sätter NAV.

Fonden avser göra kvartalsvisa utbetalningar förutsatt att det finns tillräckligt stor likviditet i portföljen. Utbetalningarna är förknippade med kostnader som belastar respektive andelsägare vilket gör att Fonden inte kommer betala ut mindre belopp frekvent utan istället vänta till nästa kvartal.

Den sista krediten förfaller i början av Q4 2026 men vi kommer att arbeta för att det skall ske tidigare givet att det inte påverkar fondandelsägarna negativt.

NGM är informerade om Fondens avveckling. Handeln är öppen tillsvidare och styrs av marknaden (köp- och säljsidan). Innan avvecklingen är slutförd kommer fonden avnoteras och sker i samråd med NGM.

Vi har ingen insyn i någon exakt siffra eftersom det finns försäkringsbolag och andra VP bolag som i sin tur har underliggande kunder (kunderna är förvaltarregistrerade).

Det förvaltade kapitalet (AuM) uppgick per 31 maj och senaste NAV till ca 2,7 miljarder. Fondens NAV publiceras månadsvis och finns att utläsa på Fondens hemsida.

Hans Westerberg kommer in som ny förvaltare och tar vidare Andreas arbete med att fortsätta förvalta fonden på samma sätt som tidigare och hantera en ordnad avveckling i fondandelsägarnas gemensamma intresse. Hans har tidigare arbetat i 13 år på Swedbank i olika seniora roller bland annat Chef för ECM (Equity Capital Markets), 2 år på Nordea Markets och chefsanalytiker på Danske Bank. Fonden bedömer att Hans tidigare kompetens passar bra för att hantera en ordnad avveckling av fonden.

Det finns risker kopplade till ett scenario där fonden inte har tillräcklig likviditet för att hantera förvaltningen av fondens portföljtillgångar. av kapital eller avveckling. Fonden ser, utöver beskrivna kreditrisker i månadsbrev och ett utmanande marknadsläge, att lån till utvecklingsfastigheter, fastigheter med investeringsbehov eller rörelsedrivande bolag som kan behöva ekonomiskt stöd eller övriga investeringar kan få problem till följd av att fonden inte kan tillföra kapital och då eventuellt få en substantiell negativ effekt på fondens NAV. Fastigheter som kräver investeringar eller har ett byggnadskreditiv kan få negativ påverkan på försäljningspris om fonden inte har likviditet att finansiera tilltänkta utvecklingsplaner. Till följd av att fonden inte kan utveckla fastigheterna enligt plan på grund av likviditetsproblem kommer fastigheterna gå in i en försäljningsfas som utvecklingsfastigheter. Konsekvensen av detta kan medföra ett substantiellt lägre försäljningspris och få en negativ påverkan på fondens NAV. Fondens finansierade rörelsedrivande bolag kan komma, och i viss mån redan är, i behov av likviditet som fonden inte kommer kunna tillföra till följd av likviditetssituationen och fondens avveckling. Effekten av att ett eller flera bolag går i konkurs kan få betydande konsekvenser för fondens NAV och kräva större nedskrivningar. Som nämnt i månadsbrev ser fonden att vissa motparter har förhöjd risk.

Vidare bör det även uppmärksammas att fondens totala portfölj under Q1 2020 uppgick till närmare 5 miljarder SEK varvid den absoluta majoriteten av portföljens kreditlån beslutades och betalades ut under den tidigare förvaltaren. I samband med pandemin och fram till idag har fonden upplevt kraftiga utflöden där fondens totala portfölj idag uppgår till ca 2,7 miljarder SEK. Fondens stora utflöden har föranlett att enskilda innehavs procentuella del av NAV och exponering är förhållandevis stora vilket medför en ökad kreditrisk. Vid en eventuell konkurs i något av innehaven eller övrig kredithändelse riskerar storleken på exponeringen att få en betydande effekt på Fondens NAV-kurs. I rådande marknadsläge med utmaningar i marknaden för refinansiering och försäljning av företag blir därför vissa av fondens engagemang inte bara stora sett till enskild exponering utan även svårare att avyttra.

:Fondens möjlighet till utbetalning till andelsägarna utgörs till stor del av dels de kvarvarande lånens förfallostruktur och men tar även hänsyn till de transaktionskostnader som är förknippade med utbetalningarna. Det är fondens bedömning att kostnaden inte får utgöra en för stor andel av det utbetalda beloppet då det riskerar att belasta andelsägarna negativt. Till följd av detta gör fonden löpande en bedömning när ett utbetalningstillfälle kan komma att infalla.

Fonden avser att informera NGM om fondens beslut om avveckling och därefter följa börsens inrådan.

Nej, eftersom det är fonden som enligt de allmänna villkoren begär förtida inlösen av samtliga vinstandelslån så kommer samtliga andelsägare att behandlas lika innebärande att samtliga andelsägare erhåller pro rata utbetalningar i takt med att innehaven avvecklas.

Fonden kommer, precis som tidigare, löpande beräkna fondens NAV-kurs varje månad och publicera det på hemsidan.

Förvaltningen kommer fortsätta hanteras på samma sätt som tidigare men med fokus på en ordnad avveckling av fondens tillgångar i portföljen.

Fondens avkastning kommer gå till andelsägarna under hela avvecklingstiden. NAV beräknas som tidigare, värdeökningar eller värdeminskningar påverkar NAV-kursen och således fondandelsägarens värde. Fondens årliga utdelning i form av nya vinstandelar vid en eventuell överavkastning kommer, givet fondens avveckling, att utgå och istället betalas ut pro rata till fondens andelsägare.

Vid en avveckling så kommer alla investerare få ut sin del av fonden vid varje utbetalningstillfälle. Dvs äger du 1% av fonden så får du ut 1% av det utbetalade beloppet vid varje tillfälle som fonden fått in likviditet via amortering, räntebetalning eller försäljning av innehav. Utbetalningar kommer att göras successivt över tid till dess att fondens samtliga portföljtillgångar är helt avvecklade och utbetalda..

För att tillvarata andelsägarnas intressen och säkerställa att alla får ut så mycket som möjligt så kommer fonden att följa den normala förfallostrukturen. Det gör att avvecklingen kommer att ta den tid som krävs. Fonden kan dock även komma att avyttra innehav i portföljen innan tillgångens förfallodatum om det bedöms ligga i andelsägarnas gemensamma intresse.

Uppskattningsvis förväntas fullständig avveckling ta 2–3 år men det kan även gå snabbare eller ta längre tid.

Fonden fick in större begärda inlösen under november och december 2022 vilket tvingade fonden att tillfälligt stänga för både teckning och inlösen. Den likviditet som frigjordes av de underliggande fordringarna har använts för att möta begärd förtida inlösen som inkommit och betalades ut pro rata. Efter att fonden öppnades 12 maj har fonden mottagit ytterligare 729 miljoner kronor i förtida inlösen.

Med bakgrund av ovan har förvaltaren gjort bedömningen att det blir omöjligt att driva fonden vidare. För att tillvarata samtliga investerares intresse tvingas förvaltaren därför avveckla verksamheten.