Det finns risker kopplade till ett scenario där fonden inte har tillräcklig likviditet för att hantera förvaltningen av fondens portföljtillgångar. av kapital eller avveckling. Fonden ser, utöver beskrivna kreditrisker i månadsbrev och ett utmanande marknadsläge, att lån till utvecklingsfastigheter, fastigheter med investeringsbehov eller rörelsedrivande bolag som kan behöva ekonomiskt stöd eller övriga investeringar kan få problem till följd av att fonden inte kan tillföra kapital och då eventuellt få en substantiell negativ effekt på fondens NAV. Fastigheter som kräver investeringar eller har ett byggnadskreditiv kan få negativ påverkan på försäljningspris om fonden inte har likviditet att finansiera tilltänkta utvecklingsplaner. Till följd av att fonden inte kan utveckla fastigheterna enligt plan på grund av likviditetsproblem kommer fastigheterna gå in i en försäljningsfas som utvecklingsfastigheter. Konsekvensen av detta kan medföra ett substantiellt lägre försäljningspris och få en negativ påverkan på fondens NAV. Fondens finansierade rörelsedrivande bolag kan komma, och i viss mån redan är, i behov av likviditet som fonden inte kommer kunna tillföra till följd av likviditetssituationen och fondens avveckling. Effekten av att ett eller flera bolag går i konkurs kan få betydande konsekvenser för fondens NAV och kräva större nedskrivningar. Som nämnt i månadsbrev ser fonden att vissa motparter har förhöjd risk.
Vidare bör det även uppmärksammas att fondens totala portfölj under Q1 2020 uppgick till närmare 5 miljarder SEK varvid den absoluta majoriteten av portföljens kreditlån beslutades och betalades ut under den tidigare förvaltaren. I samband med pandemin och fram till idag har fonden upplevt kraftiga utflöden där fondens totala portfölj idag uppgår till ca 2,7 miljarder SEK. Fondens stora utflöden har föranlett att enskilda innehavs procentuella del av NAV och exponering är förhållandevis stora vilket medför en ökad kreditrisk. Vid en eventuell konkurs i något av innehaven eller övrig kredithändelse riskerar storleken på exponeringen att få en betydande effekt på Fondens NAV-kurs. I rådande marknadsläge med utmaningar i marknaden för refinansiering och försäljning av företag blir därför vissa av fondens engagemang inte bara stora sett till enskild exponering utan även svårare att avyttra.
