Scandinavian Credit Fund I AB (publ) redovisar en NAV-kurs för juni om 56,84. Totalt har tillgångarna minskat med ca -1,50% sedan föregående månad. Fondens förvaltade kapital uppgår vid utgången av månaden till 1 534 Mkr.
Månadens nedgång i NAV kan huvudsakligen återkopplas till fondens reserveringar enligt IFRS 9 som ökat under månaden samt fondens noterade och onoterade aktieinnehav. Ökningen i reserveringar är hänförlig till en flytt av ett av fondens engagemang till kategori 3 då ett av bolagen misslyckats med att betala avtalad ränta i tid och således påvisat en ökad risk. Fonden agerade direkt vid tecken på betalningssvårigheter i syfte att försvara sina rättigheter och säkerheter och håller löpande dialog med bolaget i syfte säkerställa full återbetalning.
De noterade aktieinnehaven minskade med ca. 3,6 Mkr. Vi ser dock positivt på den underliggande utvecklingen i dessa bolag och förväntar oss att detta återspeglas i aktien framgent.
Som tidigare beskrivet så påverkas fonden av svenska kronans rörelse mot andra valutor fonden är exponerad mot. Månadens utveckling USD, som framgår av nedan tabell, påverkade fondens onoterade aktieinnehav negativt. Ca. 20% av fondens värde är exponerad mot USD i dagsläget som framgår av fördelningen nedan.
*) Som nämnts i tidigare månadsbrev har fonden slutat med att valutasäkra innehaven då det ansetts vara för dyrt samt att det även får likviditetseffekter i samband med att valutaterminerna realiseras. Utfallet i portföljen påverkas efter det att vi slutat med valutasäkring både upp och ner beroende på hur valutorna förändras.
Lån och aktier i portföljen före reserveringar fördelar sig i underliggande valutor enligt nedan.
Enlig den modell som fonden tillämpar för reservering av lånen så uppgår reserveringen per kategori enligt följande.
Utgående reserv uppgår per 30 juni -262,8 Msek att jämföra med reserven i maj som uppgick till -256,2 Msek.
Händelser under månaden
Vi hade räknar med en återbetalning av ett lån som var planerad till början av juni. Låntagaren som sålt delar av verksamheten har väntat på likvid från köparen som i sin tur inte fått ihop den tänkta finansieringen. Låntagaren har hittat en ny köpare men det dröjer innan affären definitivt är klar. Vi kan därför själva återbetala så som det var tänkt och får återkomma längre fram.
I tidigare månadsbrev har vi informerat om ett ärende som fonden driver med hjälp av Kronofogden. Ägaren till bolaget som fonden lånat ut till har gått i personlig borgen för bolagets förbindelser. Kronofogden är nu klar med utmätning hos ägaren och har beslagtagit lösöre samt tre fastigheter. Auktion av lösöret har påbörjats. Om tillgångarna säljs för det av Kronofogden bedömda värdet kommer fonden i stort att bli återbetald för hela vår fordran, dock inte mer än ca 7 Mkr.
Gällande den pågående stämningsprocessen i Danmark. Fonden har stämt tidigare ledning och revisorer. Fonden arbetar aktivt med processen och återkommer när vi har mer information.
Fonden via Riddargatan SPW W har ingått överlåtelseavtal i två av de stora lägenheterna i Björnrike under månaden. Tillträde väntas ske under juli månad. Vår mäklare arbetar med försäljning av kvarvarande lägenheter i Vemdalen. Marknaden under sommarhalvåret är något lugnare men vi ser potential framgent och arbetar med att sälja hela projektet. Annonsering finns ute på Hemnet och mäklarens hemsida.
Arbetet med fastigheterna i Norrtälje och Hallstavik löper på och projektet med ventilationen hos distriktstandvården pågår nu under sommaren. En av hyresgästerna i Pelikanen har som vi tidigare informerat om sagt upp sitt hyresavtal. Vi har försökt att omförhandla men hyresgästen har valt att byta lokal. Ärendet hanterades i hyresnämnden och avtalet löper nu till 31 augusti 2026. Aktivt arbete pågår för att hitta en ny hyresgäst till lokalerna. Planen är som tidigare att återuppta kontakten med mäklare under Q3 och då i första hand med försäljning av fastigheten i Hallstavik.
Utvecklingen i några av de onoterade bolag som fonden pant realiserat är fortsatt god. Ett av innehaven har dock haft en svagare utveckling under de två senaste månaderna. Vi hoppas att utvecklingen åter vänder så att prognosen för 2025 kan infrias.
Under månaden höll fondens ansvariga förvaltare ett informationsmöte digitalt som nu finns tillgängligt på fonden hemsida, kreditfonden.se. Syftet var att besvara inkomna frågor till bästa förmåga, ge en bild av arbetet med avvecklingen samt ge en indikation kring tidslinjen för avvecklingen.
Återbetalning av kapital
Vi återkommer med närmare besked så snart vi kan.
Mer information och Q&A finns att tillgå på Fondens hemsida: https://kreditfonden.se samt i tidigare månadsbrev.
