Scandinavian Credit Fund I AB (publ) redovisar en NAV-kurs för juni om 57,83, vilket är en ökning med +1,74% under månaden. Fondens förvaltade kapital uppgår vid utgången av månaden till 1 561 Mkr.
Månadens ökning beror i stort på två huvudorsaker. Dels steg värdet på två av fondens noterade innehav vilket resulterat i en värdeökning på knappt 18 Mkr. Vi hoppas givetvis att förändringen är bestående och att aktierna fortsätter att stiga i värde något till innan de avyttras, dock kan respektive akties likviditet påverka tidpunkten. Den andra huvudorsaken är relaterad till innehaven i utländsk valuta. Dollarn stärktes under månaden med 3,46% jämfört med den svenska kronan. Den totala valutaeffekten uppgår till ca 12 Mkr.
Fondens reserveringar enligt IFRS 9 som ökat under månaden -4,4 Mkr. Ökningen i reserveringar är hänförlig till ett av engagemangen i kategori 1 till följd av en förändring i det underliggande säkerhetsvärdet.
Som tidigare beskrivet så påverkas fonden av svenska kronans rörelse mot andra valutor fonden är exponerad mot. Månadens utveckling av fondens valutor framgår av nedan tabell.
*) Som nämnts i tidigare månadsbrev har fonden slutat med att valutasäkra innehaven då det ansetts vara för dyrt samt att det även får likviditetseffekter i samband med att valutaterminerna realiseras. Utfallet i portföljen påverkas efter det att vi slutat med valutasäkring både upp och ner beroende på hur valutorna förändras.
Lån och aktier i portföljen före reserveringar fördelar sig i underliggande valutor enligt nedan.
Enlig den modell som fonden tillämpar för reservering av lånen så uppgår reserveringen per kategori enligt följande.
Utgående reserv uppgår per 31 juli -267,3 Msek att jämföra med reserven i juni som uppgick till -262,8 Msek.
Händelser under månaden
Fonden kommer att göra en återbetalning om 40 Mkr den 28 augusti. Vi har väntat på lösen av ett lån och hade hoppats kunna göra en större utbetalning än vi nu gör. Då vi fortfarande inte fått in den likvid som vi väntat på så gör vi nu den här återbetalningen för att själva inte ha för stor kassa. Vi har fortsatt en buffert kvar för att kunna stötta våra innehav om så behövs.
Det har i övrigt varit en lugn månad. De projekt som är i gång löper på.
Fonden har endast mottagit en mindre utbetalning från Kronofogden från den utmätning vi berättat om tidigare. Vi kommunicerar med handläggaren för att skynda på ärende.
Inget nytt gällande den pågående stämningsprocessen i Danmark. Fonden har stämt tidigare ledning och revisorer. Vi arbetar aktivt med processen och återkommer när vi har mer information.
Försäljning av bostadsrätterna i Björnrike fortgår. Vi har ytterligare en intressent på en av de stora lägenheterna så det går sakta framåt. Om vi lyckas få till försäljningen så har vi sålt hälften av lägenheterna. Annonsering alltjämt på Hemnet och mäklarens hemsida.
Arbetet med fastigheterna i Norrtälje och Hallstavik löper på och projektet med ventilationen hos distriktstandvården pågår och beräknas vara klart i slutet av augusti. Planen är som tidigare att återuppta kontakten med mäklare under Q3 och då i första hand med försäljning av fastigheten i Hallstavik.
Utvecklingen i några av de onoterade bolag som fonden pant realiserat är fortsatt god. Ett av innehaven har dock haft en svagare utveckling under de senaste månaderna. Vi inväntar rapport för juni/juli och hoppas att utvecklingen åter vänder så att prognosen för 2025 kan infrias.
Återbetalning av kapital
Vi kommer att återbetala 40 Mkr motsvarande 2,56% av NAV per sista juli. Utbetalning sker via Euroclear den 28 augusti till respektive depåinstitut och bokas därefter ut till era depåer.
Vi har under våren och sommaren fått propåer om fonden har möjlighet att återköpa utgivna Vinstandelslån över börsen som en del av förvaltningen, då börskursen (sekundärmarknaden) avviker med fondens månatliga NAV (primärmarknaden). Frågan har diskuterats internt och vi har kommit fram till att det kan vara en god idé att göra så med ett mindre belopp om 5-10 mkr, vilket vi i så fall kommer att ske senare i höst om spreaden mellan primär- och sekundärmarknaden kvarstår.
Mer information och Q&A finns att tillgå på Fondens hemsida: https://kreditfonden.se samt i tidigare månadsbrev.
