Scandinavian Credit Fund I AB (publ) redovisar en NAV-kurs för november om 47,14 vilket är en minskning med -4,9% mot föregående månad inklusive den amortering som gjordes under december om totalt 42 Mkr. Fondens förvaltade kapital uppgår vid utgången av månaden till 1 274 Mkr.
Förändringen under månaden beror till -3,1% på den amortering som gjordes under månaden, -0,7% beror på valutaeffekter till följd av fortsatt förstärkning av kronan mot de övriga valutorna i portföljen, -1,1% p g a ökade reserveringar och övriga värdeförändringar.
De noterade innehaven i portföljen minskade något i värde till följd av kursnedgång under månaden men påverkade inte NAV med mer än -0,1%.
Fondens reserveringar enligt IFRS 9 ökade under månaden med 16,3 Mkr.
Som tidigare beskrivet så påverkas fonden av svenska kronans rörelse mot andra valutor fonden är exponerad mot. Månadens utveckling av fondens valutor framgår av nedan tabell. Valutaförändringarna har påverkat portföljen både positivt och negativt under året. Totalt under året har vi dock haft en förstärkning av kronan vilket inneburit en försvagning av dollarn med -16,8% med -10,4% mot pundet, -5,6% mot euron och -6,40% mot den norska kronan. Totalt för samtliga valutor är värdeförändringen drygt -100 Mkr under året.
*) Som nämnts i tidigare månadsbrev har fonden slutat med att valutasäkra innehaven då det ansetts vara för dyrt samt att det även får likviditetseffekter i samband med att valutaterminerna realiseras. Utfallet i portföljen påverkas efter det att vi slutat med valutasäkring både upp och ner beroende på hur valutorna förändras.
Lån och aktier i portföljen före reserveringar fördelar sig i underliggande valutor enligt nedan.
Enlig den modell som fonden tillämpar för reservering av lånen så uppgår reserveringen per kategori enligt följande.
Utgående reserv uppgår per 31 december uppgår till -286,7 Msek att jämföra med reserven i november som uppgick till -270,4 Msek.
Händelser under månaden
Under december har vi arbetat intensivt med försäljning av tre av innehaven i portföljen och lyckades stänga dessa innan 31 december. Fastigheterna i Norrtälje och Hallstavik ingår i de avyttrande innehaven. Vi har sålt bolagen som äger fastigheterna till ett börsnoterat bolag och kommer att få betalt dels kontant och dels i form av nyemitterade aktier. Köparen kommer att göra ytterligare förvärv det kommande året och vi ser positivt på utvecklingen framåt för den nya köpare. Den kontanta delen kommer att erhållas under det första kvartalet. Aktierna erhålls inom drygt en månad när emissionen är klar. Vi har ingen inlåsning på aktierna men har för avsikt att avyttra under ordnade former under året. Det tredje innehavet är avyttrat till ledningen i bolaget med målsättningen att ytterligare kunna höja resultatet i verksamheten för att i nästa led göra en extern exit.
Under 2025 har vi också arbetat med Vimab Group där vi är både aktieägare och långivare. Vi kom under december överens med bolaget om att garantera en företrädes emission och konvertera fondens utestående lån om totalt 70,3 Mkr till aktier i bolaget. Totalt kommer bolaget att tillföras 100,9 Mkr i nytt kapital varav drygt 30 Mkr i ny likviditet från övriga aktieägare. Bolaget håller på med en omställning och har flera intressanta affärer på gång inom energilagring som kommunicerats under året. Ledtiderna i affärerna är långa då det är flera internationella partners involverade men bolaget räknar med att dessa ska börja materialiseras under 2026. Företrädesemissionen stärker bolagets balansräkning och ger förutsättningar för att fortsätta omställningen av verksamheten mot energilagring.
Under december har vi också förhandlat gällande ett mindre innehav där moderbolaget nu är försatt i konkurs. Vi har pant i tre av bolagets dotterbolag och arbetar med ledningen och ackordscentralen för att kunna realisera dessa och erhålla återbetalning. Vi hoppas kunna slutföra detta i månadsskiftet januari/februari.
Ingen nytt gällande den obligation som vi informerade om i föregående månadsbrev. Bolaget som emitterat obligationen är i konkurs och arbete med att realisera panten i den fastighet som utgör säkerhet har pågått en längre tid. En potentiell köpare har visat intresse för fastigheten under november och förhandling pågår. Fondens netto efter reservering är i nivå med den köpeskilling som presenterats. För fondens del drygt 30 Mkr då vi är en av flera investerare i obligationen.
Inget nytt gällande den pågående stämningsprocessen i Danmark. Fonden har stämt tidigare ledning och revisorer. Arbetet tar tid och vi återkommer när vi har mer information.
Försäljning av bostadsrätterna i Björnrike fortgår. Vi har inte sålt några fler lägenheter. Totalt 9 av 15 lägenheter sålda. Annonsering alltjämt på Hemnet och mäklarens hemsida.
Återbetalning av kapital
Vi räknar med att kunna göra ytterligare återbetalningar under Q1 eller början av Q2. Vi återkommer med belopp och tidpunkt för återbetalningen längre fram. Vi kommer också att göra ett mindre återköp av andelar över börsen som kommunicerats tidigare om spreaden mellan primär- och sekundärmarknaden kvarstår.
Mer information och Q&A finns att tillgå på Fondens hemsida: https://kreditfonden.se samt i tidigare månadsbrev.sa innan 31 december. Fastigheterna i Norrtälje och Hallstavik ingår i de avyttrande innehaven. Vi har sålt bolagen som äger fastigheterna till ett börsnoterat bolag och kommer att få betalt dels kontant och dels i form av nyemitterade aktier. Köparen kommer att göra ytterligare förvärv de kommande året och vi ser positivt på utvecklingen framåt för den nya köpare. Den kontanta delen kommer att erhållas under det första kvartalet. Aktierna erhålls inom drygt en månad när emissionen är klar. Vi har ingen inlåsning på aktierna men har för avsikt att avyttra under ordnade former under året. Det tredje innehavet är avyttrat till ledningen i bolaget med målsättningen att ytterligare kunna höja resultatet i verksamheten för att i nästa led göra en extern exit.
Under 2025 har vi också arbetat med Vimab Group där vi är både aktieägare och långivare. Vi kom under december överens med bolaget om att garantera en företrädes emission och konvertera fondens utestående lån om totalt 70,3 Mkr till aktier i bolaget. Totalt kommer bolaget att tillföras 100,9 Mkr i nytt kapital varav drygt 30 Mkr i ny likviditet från övriga aktieägare. Bolaget håller på med en omställning och har flera intressanta affärer på gång inom energilagring som kommunicerats under året. Ledtiderna i affärerna är långa då det är flera internationella partners involverade men bolaget räknar med att dessa ska kunna materialiseras under 2026. Företrädesemissionen stärker bolagets balansräkning och ger förutsättningar för att fortsätta omställningen av verksamheten mot energilagring.
Under december har vi också förhandlat gällande ett mindre innehav där moderbolaget nu är försatt i konkurs. Vi har pant i tre av bolagets dotterbolag och arbetar med ledningen och ackordscentralen för att kunna realisera dessa och erhålla återbetalning. Vi hoppas kunna slutföra detta i månadsskiftet januari/februari.
Ingen nytt gällande den obligation som vi informerade om i föregående månadsbrev. Bolaget som emitterat obligationen är i konkurs och arbete med att realisera panten i den fastighet som utgör säkerhet har pågått en längre tid. En potentiell köpare har visat intresse för fastigheten under november och förhandling pågår. Fondens netto efter reservering är i nivå med den köpeskilling som presenterats. För fondens del drygt 30 Mkr då vi är en av flera investerare i obligationen.
Inget nytt gällande den pågående stämningsprocessen i Danmark. Fonden har stämt tidigare ledning och revisorer. Arbetet tar tid och vi återkommer när vi har mer information.
Försäljning av bostadsrätterna i Björnrike fortgår. Vi har inte sålt några fler lägenheter. Totalt 9 av 15 lägenheter sålda. Annonsering alltjämt på Hemnet och mäklarens hemsida.
Återbetalning av kapital
Vi räknar med att kunna göra ytterligare återbetalningar under Q1 eller början av Q2. Vi återkommer med belopp och tidpunkt för återbetalningen längre fram. Vi kommer också att göra ett mindre återköp av andelar över börsen som kommunicerats tidigare om spreaden mellan primär- och sekundärmarknaden kvarstår.
Mer information och Q&A finns att tillgå på Fondens hemsida: https://kreditfonden.se samt i tidigare månadsbrev.
