Månadskommentar februari 2026
Scandinavian Credit Fund I AB (publ) redovisar en NAV-kurs för februari om 44,46 vilket är en minskning med -2,75% mot föregående månad. Fondens förvaltade kapital uppgår vid utgången av månaden till 1 201 Mkr.
Förändringen under månaden beror på att kurserna på de noterade innehaven i portföljen har gått ner. Vi har inte gjort några direkta omvärderingar i övrigt. Som tidigare under 2025 har förstärkningen av den svenska kronan fortsatt mot övriga valutor förutom mot den norska kronan som till skillnad från övriga valutor stärkts under 2026. Utfallet framgår av tabellen nedan.
*) As mentioned in previous monthly newsletters, the fund has stopped hedging its holdings as it was considered too expensive and that it also has liquidity effects in connection with the realization of the currency futures. The outcome of the portfolio is affected after we stopped hedging both up and down depending on how the currencies change.
Loans and shares in the portfolio before reserves are distributed in underlying currencies as below.
According to the model that the fund applies for reserving loans, the reserve per category is as follows.
Fondens reserveringar enligt IFRS 9 har ökat något sedan årsskiftet och har påverkat resultatet med -5,1 Mkr under 2026. Utgående reserv uppgår per 28 februari uppgår till -291,8 Msek att jämföra med reserven per sista december som uppgick till -286,7 Msek.
Events during the month
Den 27 februari publicerades fondens årsredovisning för 2025 tillsammans med revisionsberättelsen. Granskningen har genomförts av PWC som har varit fondens revisorer sedan starten, dock med olika påskrivande revisorer p g a rotationskrav då en och samma revisor inte kan ha uppdraget mer än sju år. Nuvarande revisor Peter Sott har varit påskrivande revisor de två senaste räkenskapsåren. Årsredovisningen finns tillgänglig på fondens hemsida.
Ett webbinar genomfördes den 5 mars och inspelningen finns på YouTube samt på fondens hemsida för den som vill se presentationen i efterhand.
Vimab som vi nu är största ägare i efter den konvertering av lån till aktier som genomförts under januari har under 2026 haft en negativ kursutveckling och aktien värderades till 1,90 i NAVet per 28 februari. Bolaget har nu under mars publicerat en pressrelease att dotterbolaget VIM Energy Systems (tidigare Vimab BESS) – som ingår i börsnoterade VIMAB Group AB (publ) – på kort tid tagit stora marknadsandelar inom elhandel i Sverige och är nu en av landets tio största elhandlare. Bakom den snabba tillväxten står VIM Energy Systems marknadsledande system för elhandel och optimering. Bolaget hanterar nu ca 2 Terawattimmar om året, vilket motsvarar ca 1,5 procent av hela Sveriges elförbrukning. Kursen har efter tillkännagivandet haft en positiv utveckling. Vi hoppas att detta tillsammans med de projekt man har i pipeline ska kunna innebära en vändning för Vimab under 2026.
Tilldelningen av aktier från försäljningen av fastigheterna i Norrtälje och Hallstavik pågår. Kursen på de aktier som vi kommer att erhålla har varierat både under och över det fastställda priset som avtalades i samband med försäljningen. Som meddelats tidigare har vi ingen inlåsning på aktierna men kommer att avyttra under ordnade former.
Vi har ännu inte avslutat förhandlingarna, som inleddes under 2025, gällande ett mindre innehav där moderbolaget nu är försatt i konkurs. Vi har pant i tre av bolagets dotterbolag och arbetar med ledningen och ackordscentralen för att kunna realisera dessa och erhålla återbetalning. Vi hoppas kunna slutföra detta inom kort.
Nothing new regarding the ongoing lawsuit process in Denmark. The fund has sued previous management and auditors. The work takes time and we will return when we have more information.
Sales of the condominiums in Björnrike continue. We have not sold any more apartments. A total of 9 out of 15 apartments sold. Advertising still on Hemnet and the real estate agent's website.
Repayment of capital
Vi räknar med att kunna göra ytterligare återbetalningar under Q1 eller början av Q2. Vi återkommer med belopp och tidpunkt för återbetalningen längre fram. En övergripande prognos lämnades i samband med Webinairet över de tillgångar som vi har för avsikt att realisera. Timingen kan påverkas av kursutvecklingen på de noterade aktier som ingår.
More information and Q&A is available on the Fund's website: https://kreditfonden.se as well as in previous monthly newsletters.
